HFEA
Das Wichtigste in Kürze
- Der Betrag liegt in zwei Bausteinen: einem Aktienbaustein und einem Baustein aus langen Staatsanleihen.
- Einmal im Quartal wird auf das Zielgewicht der Fassung zurückgeschichtet, in der Standardfassung 55 zu 45.
- Das Ziel: Schwankungen beider Bausteine gegeneinander nutzen, statt nur eine Seite zu halten.
- Zwischen den Terminen passiert nichts, auch wenn beide Seiten gleichzeitig fallen.
Steckbrief der Regel
- Bausteine und Gewichte
- Aktienbaustein und Anleihebaustein aus langen Staatsanleihen, in der Standardfassung 55 zu 45.
- Rebalancing
- Am Rebalancing-Termin der Fassung, in der Standardfassung einmal im Quartal.
- Kosten
- Zwei Orders am Termin, Handelsspanne auf beiden Seiten und Steuer auf realisierte Gewinne.
- Datenbasis
- Schlusskurse beider Bausteine, kein Nachbau vor einem einzelnen Auflagejahr.
Was du auf dieser Seite findest
Wie die Regel funktioniert und was sie in der Vergangenheit getan hätte.
Die RegelBeispieleBacktestWerte wählen, umsetzen und im Alltag dabeibleiben.
ParameterUmsetzung und SteuernDabeibleibenGehebelte ETFs können in kurzer Zeit einen großen Teil ihres Werts verlieren.
HFEA steht für HEDGEFUNDIE's Excellent Adventure. In der heute verbreiteten Fassung teilt sie das Geld auf zwei gehebelte ETFs: 55 Prozent US-Aktien, 45 Prozent lange US-Staatsanleihen. Einmal im Quartal wird zurück auf 55/45 geschoben, also vom Gewinner verkauft und beim Verlierer nachgekauft.
Der Gedanke dahinter: In vielen Aktienkrisen sind lange Staatsanleihen gestiegen. Der eine Baustein soll den anderen auffangen, und das Zurückschieben verkauft jeweils den gestiegenen Baustein und kauft den gefallenen nach.
Der Betrag, den du für diese Strategie abgegrenzt hast, liegt in zwei Bausteinen. Der eine folgt dem Aktienmarkt, der andere den langen Staatsanleihen. In der Standardfassung gehen 55 Prozent in den Aktienbaustein und 45 Prozent in den Anleihebaustein, und einmal im Quartal ist Termin. Die Aufteilung 55/45 und der Quartalsrhythmus sind die Werte der Standardfassung und dienen hier als Beispiel; andere Aufteilungen und Rhythmen sind möglich und stehen im Kapitel Parameter.
Die Kurve ist der Aktienanteil, die waagerechte Linie das Zielgewicht.
Hat deine Fassung ein Band, ist die Schattierung die zulässige Abweichung; die Marken sitzen auf den Terminen, an denen zurückgeschichtet wurde.
Renditen stehen an dieser Figur bewusst nicht; was in den letzten Jahren herauskam, steht im Kapitel Backtest.
Am Termin wird verglichen, wie weit die tatsächlichen Anteile von den Zielgewichten abweichen, und beide werden zurückgedreht. Das heißt: Vom gestiegenen Baustein wird verkauft, vom gefallenen gekauft.
Ein Beispiel mit runden Beträgen: Du startest mit 5.500 Euro im Aktienbaustein und 4.500 Euro im Anleihebaustein. Ein Quartal später stehen dort 6.600 und 4.200 Euro, zusammen also 10.800 Euro. 55 Prozent davon sind 5.940 Euro, 45 Prozent sind 4.860 Euro. Du verkaufst für 660 Euro vom Aktienbaustein und kaufst für 660 Euro den Anleihebaustein dazu; danach steht die Aufteilung wieder bei 55/45.
Im Jahr 2022 fielen beide Seiten gleichzeitig; du hättest trotzdem zu den Terminen zurückgeschichtet, weil die Regel keine Ausnahme kennt.
Zwischen den Terminen passiert nichts. Keine Einschätzung, keine Ausnahme.
Ein Band erscheint nur als Einstellung: wenn du eines einstellst, gelten andere Handelsanlässe, beschrieben beim Auslöser im Kapitel Parameter. Aus dem Ursprungsthread stammt diese Bandprüfung nicht.
Die Werte deiner Fassung, also Aktienquote, Rhythmus und Band, stehen im Kapitel Parameter.