Abwägung

Gerechnet mit Scalumbo · SMA 200 · ohne Puffer

Dafür spricht

6 Punkte

Die Regel ist eindeutig, nachprüfbar und in einem Satz beschreibbar.
Es ist keine Einschätzung der Marktlage nötig.
Lange, tiefe Abwärtsphasen wurden historisch häufig früh verlassen.
Signale sind selten, der laufende Aufwand ist gering.
Der aktuelle Zustand ist jederzeit eindeutig ablesbar.
Der Filter knüpft den Einsatz gehebelter Produkte an eine nachprüfbare Bedingung, als einer von mehreren möglichen Wegen.

9 Punkte

In Seitwärtsphasen entstehen Fehlsignale: Verkauf nach unten, kurz darauf Rückkauf höher. Jeder dieser Vorgänge kostet.
Der Filter reagiert grundsätzlich verzögert. Ein Teil des Rückgangs ist bereits eingetreten, bevor das Signal entsteht.
Kursstürze über Nacht oder über ein Wochenende werden nicht abgefangen.
Jeder Wechsel löst dort Steuern aus, wo Verkäufe steuerpflichtig sind.
Die verbreiteten Parameter sind an der Vergangenheit ausgewählt.
Der Ausweichbaustein ist nicht risikofrei und bringt je nach Zinsniveau sehr unterschiedliche Erträge.
Zwei Anleger mit derselben Regel, aber verschiedenem Startzeitpunkt können über Jahre deutlich unterschiedliche Ergebnisse haben.
Ein Teil des Nutzens ist auch mit einer festen Mischung aus gehebeltem und ungehebeltem Bestand ohne jedes Timing zu erreichen.
Ohne Hebel trägt der Filter weniger: Handelsspannen, Steuern und verpasste Erholungen fallen weiterhin an, während der zusätzliche Schwankungsschaden, den er begrenzen soll, ohne Hebel nicht entsteht.